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第16章 控制交易欲望避免盲目跟风操作（第2页）

-盲目跟风操作与长期投资理念背道而驰。长期投资要求投资者选择具有优秀基本面的企业，并长期持有其股票，关注企业的内在价值增长。而盲目跟风的投资者只关注股票价格的短期波动，他们频繁地买卖股票，试图在短期内获取差价。这种操作方式使他们无法享受到企业长期发展带来的红利。

-例如，一家优秀的制药企业，它在研发新药的道路上不断投入，随着新药的研发成功和市场推广，企业的价值会不断提升。长期投资者可以通过持有该企业的股票，分享企业成长带来的收益。但是盲目跟风的投资者可能会因为股价的短期波动，在企业发展的过程中频繁进出，最终无法实现长期的投资目标，如为子女教育储备资金、为退休生活积累财富等。

三、如何控制交易欲望和避免盲目跟风操作：构建理性投资的坚固堡垒

（一）建立理性的投资理念：价值投资与长期视野的灯塔

1.价值投资理念的核心内涵与实践要点

-价值投资，犹如股市中的一盏明灯，为投资者照亮理性投资的道路。其核心在于深入挖掘企业的内在价值。投资者需要像一位严谨的侦探，通过细致地分析企业的财务报表、评估行业竞争地位以及考量管理层能力等多方面因素来探寻企业的真实价值。例如，对于一家消费类企业，投资者要深入研究其产品的市场占有率、品牌知名度、销售渠道以及成本控制能力等。通过分析企业的资产负债表，了解其资产的质量和负债的结构；通过利润表，洞察其盈利能力和盈利的可持续性；通过现金流量表，把握企业的现金创造能力。

-在评估企业的内在价值时，投资者可以运用多种方法，如折现现金流模型等。以贵州茅台为例，从财务报表来看，它具有极高的毛利率、稳定的现金流和较低的负债水平。从行业竞争地位看，茅台在白酒行业中占据着龙头老大的地位，具有强大的品牌优势和定价权。这些因素综合起来表明茅台具有较高的内在价值。价值投资者坚信，股票价格在长期内必然会回归到其内在价值。因此，他们不会被股票的短期波动所左右，而是在股票价格低于其内在价值时果断买入，在高于内在价值时理性卖出。巴菲特对可口可乐的投资就是价值投资的经典范例。他长期持有可口可乐的股票，尽管期间股价有起有伏，但他始终相信可口可乐的品牌价值、全球市场份额以及稳定的盈利模式所代表的内在价值，不为短期股价波动而频繁交易。

2.长期投资视野的树立与重要意义

-树立长期投资的视野是控制交易欲望和避免盲目跟风操作的关键。投资者要认识到股市就像一艘在大海中航行的巨轮，虽然会遭遇短期的风浪（短期波动），但总体上是朝着经济发展的方向前进的。从美国股市的历史数据来看，尽管经历了多次如1929年大萧条、2008年金融危机等重大事件，但在较长的时间段内，股市依然呈现出向上的趋势。例如，标准普尔500指数在过去几十年间的平均年化回报率是相当可观的。

-当投资者将投资期限拉长时，他们就不会被短期的市场波动所干扰，也不会盲目地跟风去追逐那些短期热点。长期投资还能让投资者真正享受到企业成长带来的收益。以苹果公司为例，从早期的iPod到iPhone、iPad等一系列创新产品的推出，苹果公司不断发展壮大。那些长期持有苹果股票的投资者，伴随着苹果公司的成长，获得了巨额的财富回报。他们并没有因为苹果股价在某些时期的短期下跌而恐慌抛售，而是坚信苹果公司的长期发展潜力，最终收获了长期投资的果实。

（二）提升专业知识和分析能力：武装自己的投资智慧

1.金融和财务知识的深入学习与应用

-投资者若想在股市中站稳脚跟，就必须深入学习金融和财务知识。金融知识是理解股市运行机制的钥匙，它涵盖了宏观经济对股市的影响、货币政策与股市的关系等重要方面。例如，当中央银行降低利率时，这通常会刺激经济增长，同时也会促使资金从储蓄流向股市，从而推动股票价格上涨。了解通货膨胀对企业盈利的影响也是至关重要的，因为通货膨胀会增加企业的生产成本，如果企业不能将成本上涨转嫁给消费者，其盈利能力就会受到影响。

-财务知识则是分析企业投资价值的基石。投资者需要精通企业的资产负债表、利润表和现金流量表的分析。在资产负债表中，要关注重要的指标如流动资产、固定资产、负债结构等。例如，较高的流动资产比例意味着企业具有较好的短期偿债能力。利润表中的关键指标如毛利率、净利率反映了企业的盈利能力。通过分析现金流量表中的经营活动现金流量，可以判断企业的盈利质量。投资者可以通过阅读专业的金融和财务书籍，如《财务报表分析：理论框架方法与案例》《货币金融学》等，参加金融机构或专业培训机构举办的课程，或者在网上学习相关的知识课程来提升自己的金融和财务知识水平。

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2.股票分析方法的全面掌握与综合运用

-掌握股票分析方法是投资者在股市中避免盲目跟风操作的必备技能。股票分析方法主要分为基本面分析和技术分析。基本面分析是从企业的内部和外部环境出发，全面评估企业的投资价值。除了前面提到的财务分析，还包括对企业所处行业的分析。例如，对于新能源汽车行业的企业，要分析行业的发展趋势、政策支持力度、市场竞争格局等。了解行业的发展前景可以帮助投资者判断企业的未来成长空间。

-技术分析则是通过分析股票的历史价格走势、成交量等指标来预测股票的未来走势。技术分析中有许多常用的指标，如移动平均线、MACD（指数平滑异同移动平均线）、布林线等。移动平均线可以反映股票价格的趋势，当短期移动平均线向上穿过长期移动平均线时，可能是一个买入信号；反之则可能是卖出信号。MACD指标可以帮助投资者判断股票价格的强弱和趋势的变化。布林线则可以显示股票价格的波动区间，当股价接近布林线上轨时，可能面临压力；接近下轨时，可能有支撑。投资者应该将基本面分析和技术分析有机结合起来。基本面分析确定股票的长期投资价值，技术分析则为投资者提供合适的买入和卖出时机，这样可以提高投资决策的准确性，避免盲目跟风。

（三）制定严格的投资计划和纪律：投资行为的规范准则

1.投资计划的详细构建与要素考量

-投资金额也是投资计划中需要明确的重要因素。投资者要根据自己的财务状况，包括可支配收入、储蓄水平、债务情况等来确定可用于投资的资金规模。例如，一个家庭在扣除每月的生活费用、房贷还款以及应急储蓄后，剩余的闲置资金才可以考虑投入股市。如果一个投资者每月收入为10，000元，生活费用为5，000元，房贷还款为3，000元，每月能拿出2，000元作为投资资金，那么就要根据这个资金量来规划投资组合。

-投资组合的构建是投资计划的关键部分。这需要根据投资者的风险承受能力来确定。风险承受能力较低的投资者，如接近退休的人群或者保守型投资者，可能更倾向于构建以债券、大盘蓝筹股为主的投资组合。债券可以提供稳定的收益，大盘蓝筹股通常具有较为稳定的业绩和分红。例如，这类投资者可以将60%-70%的资金配置在债券上，30%-40%的资金配置在大盘蓝筹股。而风险承受能力较高的投资者，如年轻且收入较高、投资期限较长的人群，他们可以适当增加中小盘股票、新兴产业股票的比例。比如，他们可以将40%的资金配置在中小盘股票，30%的资金配置在新兴产业股票，30%的资金配置在债券。

2.投资纪律的坚决执行与坚守底线

-投资纪律是控制交易欲望和避免盲目跟风操作的坚固防线。投资者应该设定明确的止损点和止盈点，并严格执行。止损点的设定是为了保护投资者免受过度损失。例如，投资者以50元每股的价格买入一只股票，根据该股票的历史波动性、自己的风险承受能力等因素，设定10%的止损点，那么当股价下跌到45元时，就应该果断卖出。这一纪律可以防止投资者在股票价格持续下跌时，因抱有侥幸心理而遭受更大的损失。

-止盈点的设定则是为了锁定利润。假设投资者买入一只股票后，股价上涨了20%，达到了自己预先设定的止盈点，此时就应该卖出股票。如果投资者不设定止盈点，可能会因为贪婪而错过最佳的卖出时机，导致利润回吐。同时，投资者还需要遵守投资组合的调整纪律。在构建投资组合后，除非出现重大情况，如企业基本面发生根本性改变（如重大经营危机、财务造假等）、宏观经济形势出现重大转变（如经济衰退或繁荣期的更替），否则不应轻易调整投资组合。这样可以保持投资组合的稳定性，避免因为一时的情绪波动或者跟风行为而频繁调整投资组合，从而破坏原有的风险平衡。

（四）保持冷静和独立思考：投资决策的理性护盾

1.情绪管理的有效策略与关键意义

-在股市这个充满不确定性的战场上，情绪管理是投资者必须掌握的一项关键技能。投资者要学会控制自己情绪管理的有效策略与关键意义

-在股市这个充满不确定性的战场上，情绪管理是投资者必须掌握的一项关键技能。投资者要学会控制自己的贪婪和恐惧情绪，时刻保持冷静。当股票价格一路飙升时，不要被贪婪的迷雾遮住双眼。例如，在牛市中，很多股票价格会出现连续涨停的情况，此时投资者要冷静分析股价是否已经严重偏离其内在价值。可以通过对比同行业其他公司的估值、分析公司的盈利增长能否支撑当前股价等方法来判断。

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-当股票价格大幅下跌时，也不要被恐惧的阴霾所笼罩。比如在熊市或者股票因突发事件而突然暴跌时，投资者要思考股价下跌是由于短期的市场恐慌，还是企业基本面确实出现了问题。如果是短期恐慌，可能是一个低价买入的好机会；如果是基本面恶化，才需要考虑卖出。在市场出现大幅波动时，投资者可以通过一些情绪管理策略来保持冷静，如深呼吸放松法、暂时离开市场关注其他事情等，避免在情绪激动的情况下做出错误的决策。情绪管理能够让投资者避免盲目跟风操作，因为当大多数人都被情绪左右时，能够保持冷静的投资者才能做出理性的决策。

2.独立思考能力的逐步培养与深度提升

-培养独立思考能力是投资者在股市中避免盲目跟风操作的核心要素。这需要投资者不断学习和积累经验，对市场信息进行批判性的分析。例如，当听到某只股票有重大利好消息时，不要轻易相信，要通过多渠道进行核实。首先查看公司的官方公告，这是最权威的信息来源；其次，可以咨询行业专家或者资深投资者，了解他们对这个消息的看法；还可以对相关行业进行深入研究，分析这个消息对公司业务和股价的实际影响。

-投资者还可以通过分析历史案例来提升独立思考能力。研究过去的股市泡沫、股灾等事件，深入剖析其中投资者的行为和决策失误的原因。比如，分析2000年互联网泡沫破裂时，投资者是如何被过度乐观的情绪和不实的信息所误导，盲目跟风投资互联网股票，最终遭受巨大损失的。从这些历史案例中吸取教训，当面对类似的市场情况时，投资者就能够做出独立的判断，不被他人的意见和市场的短期波动所左右，真正做到避免盲目跟风操作。

总之，在股市这个充满机遇与挑战的复杂环境中，控制交易欲望和避免盲目跟风操作是投资者走向成功的必经之路。投资者需要建立理性的投资理念，不断提升专业知识和分析能力，制定严格的投资计划和纪律，并且始终保持冷静和独立思考。只有这样，投资者才能在股市的惊涛骇浪中驾驭自己的投资之舟，驶向实现投资目标的彼岸，避免因交易欲望和盲目跟风而遭受不必要的损失。

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